本报讯 5 月25 日至27 日， 主题为 “经济全球化与亚洲的选 择———亚洲智慧：在多元中寻求和 谐发展”的2013 年上海论坛在上 海国际金融中心和复旦大学召开。 我校经济学院副院长李晓教授应邀 参加，并作了题为 “美元体制下的 东亚经济发展：中美经济增长正相 关逻辑的可能变化”的主题演讲。
　　李晓教授在发言中指出，最近 二、三十年来的东亚经济增长，正 是在美国扩大进口、举债消费的过 程中实现的，在一定意义上可以 说，东亚国家尤其是中国的商品美 元的回流 （主要表现为对美国国债 的购买和对其他债券的投资）是支 撑美元体制的重要力量。相应地， 东亚经济体特别是中国与美国之间 形成了一种明显的经济增长的正相 关性———美国经济增长 （消费扩 张）拉动中国出口、进而带动中国 的经济增长。
　　但是，自全球金融危机爆发后， 以美国为首的发达国家采取的量化宽 松之策 （ QE）及其影响，正在改变 着这种逻辑，即美国经济复苏或者增 长，可能对东亚特别是中国的经济增 长带来负面的影响。从近期看，美国 QE政策的推出已由期限指引改为目 标指引，按照目前的复苏趋势，一旦 达到目标 （失业率6.5%，通货膨胀率 2.5%），其退出 QE的进程可能加快， 也许在今年最晚在明年年中前，就 会退出。其后果，将导致国际资本 大量抽回美国，虽然目前中国更关 注的是国际资本流入带来的负面影 响，但必须考虑到不久后可能面临 的资本大量流出的风险。从长远看， 美国的制造业振兴 （3 D 打印技术） 所可能产生的 “进口替代”效应、 服务业可贸易化的迅速进展以及 “能源独立”战略的实施，都将使美 国对其经常账户失衡的可控性增强， 美元战略的自由度增大，因而使得 近一、二十年来形成的美国经济向 上带动中国经济增长的正相关逻辑 发生变化。这对依然处在美元体制 下且严重依赖之的中国而言，风险 不可低估，需要做出相应的深入研 究，思考慎重的对策。
　　李晓教授的发言引起了与会者 的高度关注和讨论。 （经济学院）